經(jīng)歷了特斯拉CEO馬斯克(Elon Musk)出貨、“不環(huán)保”言論的暴擊，幣圈又迎來了中國的監(jiān)管升級。

　　截至北京時間5月23日18:30，一枚比特幣的價格報35241美元，相較之下，今年4月，比特幣曾觸及64374美元的歷史新高。

　　
 

　　有人all in，有人信仰松動

　　“幣圈”日前迎來監(jiān)管重拳整治。5月21日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第五十一次會議，金融委特別強(qiáng)調(diào)，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個體風(fēng)險向社會領(lǐng)域傳遞;5月18日，三大行業(yè)協(xié)會集體發(fā)聲，要求會員機(jī)構(gòu)不得開展虛擬貨幣交易兌換以及其他相關(guān)金融業(yè)務(wù)等。

　　5月19日，比特幣盤中一度下探至30000美元整數(shù)關(guān)口，日內(nèi)最大跌幅超10000美元、近30%，創(chuàng)今年2月以來新低。

　　面對沖擊，據(jù)記者了解，一些多次經(jīng)歷“腰斬”行情的幣圈投機(jī)者卻表示淡定，更不乏大呼“all in”的抄底者。

　　“我已經(jīng)果斷滿倉殺入比特幣了。”一位投資比特幣多年的礦工對記者表示。

　　但也有一部分“信徒”的信仰開始瓦解。他們一方面是因為“幣圈教主”馬斯克的倒戈，另一方面也在擔(dān)憂未來全球流動性退潮和全球監(jiān)管升級。

　　已膨脹到2萬億美元的加密貨幣市場今非昔比，可謂對傳統(tǒng)金融體系穩(wěn)定構(gòu)成了威脅，大量資金進(jìn)出加密貨幣，可能影響央行通過傳統(tǒng)金融體系對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)能力，而仍嚴(yán)重依賴傳統(tǒng)金融系統(tǒng)和法幣進(jìn)行購買和退岀的加密貨幣市場，也可能面臨現(xiàn)有體系的不斷打壓。

　　幣圈普遍的擔(dān)憂在于，一旦全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)下定決心絞殺加密貨幣，其實可以做到的方法有很多。例如，不僅可以通過銀行系統(tǒng)切斷法幣對加密貨幣的買賣支持，還可以通過司法系統(tǒng)起訴和逮捕“教主們”;通過網(wǎng)絡(luò)審査，禁止一切關(guān)于加密貨幣的討論和宣傳。此外，潛在的監(jiān)管手法還包括可能讓蘋果、微軟和谷歌禁止在自己的操作系統(tǒng)上安裝任何加密貨幣錢包和客戶端。

　　礦工更擔(dān)憂停電

　　除了投機(jī)者，礦工也是整個加密貨幣生態(tài)中的關(guān)鍵部分，而他們自身多為加密貨幣的持有人。接受記者采訪的礦工和知情人士表示，礦場目前多數(shù)仍正常運作。

　　“礦場大多位于四川和內(nèi)蒙。四川多為水力發(fā)電，相對是清潔能源，很多水資源不用其實也浪費了，因此大家不太擔(dān)心;但內(nèi)蒙古都是燒煤的，所以大家現(xiàn)在擔(dān)心的是，環(huán)保行動會不會對挖礦有所限制。”某加密貨幣錢包公司創(chuàng)始人、原某比特幣礦池負(fù)責(zé)人對第一財經(jīng)表示。

　　另一位于四川的礦場負(fù)責(zé)人對記者表示，目前礦場運作仍沒有什么變化。

　　比特幣生產(chǎn)需要發(fā)揮計算機(jī)的算力，且極為耗電，這對于水電站而言是一筆巨大的收入。去年以來，在火爆行情的帶動下，礦工的挖礦收益隨之攀升，進(jìn)而推動礦機(jī)需求激增，各大采礦公司紛紛加購高算力礦機(jī)，希望能夠趁幣價處于高位且挖礦難度增加，通過提高算力來獲得更穩(wěn)定的挖礦收益。

　　一名礦工對記者表示，在他2019年剛進(jìn)場時，比特幣大約反彈至10000美元的水平。當(dāng)時，礦工們的財富來源于每10分鐘左右生成一個不超過1MB大小的區(qū)塊(記錄了這10分鐘內(nèi)發(fā)生的驗證過的交易內(nèi)容)，串聯(lián)到最長的鏈尾部，每個區(qū)塊的成功提交者可得到系統(tǒng)12.5個比特幣的獎勵。“一個月50臺礦機(jī)大概要花4萬~5萬元的電費(按照0.32元/度的恒定電價)，2019年基本每個月都有幾萬元的穩(wěn)定收入。”

　　“其實礦工不太怕幣價跌或波動，只要能持續(xù)挖礦就能有收益，最怕的就是停電。”他稱。每年5月時，四川進(jìn)入豐水期，對于礦工們來說，這是一個難得的機(jī)會。但每次豐水期轉(zhuǎn)枯水期時，礦場都會停電10天，而這段日子總是令人倍感煎熬。

　　礦工們的擔(dān)憂眼下可能加劇。就在5月18日，據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)改委網(wǎng)站消息，內(nèi)蒙古自治區(qū)能耗雙控應(yīng)急指揮部辦公室發(fā)布《關(guān)于設(shè)立虛擬貨幣“挖礦”企業(yè)舉報平臺的公告》，稱將全面清理關(guān)停虛擬貨幣“挖礦”項目，特設(shè)立虛擬貨幣“挖礦”企業(yè)舉報平臺。更早前的4月，新疆礦廠也曾停電檢查，導(dǎo)致比特幣算力大幅下跌。

　　加密貨幣究竟多“骯臟”?

　　而在全球碳中和的趨勢下，比特幣的耗能問題也被推至風(fēng)口浪尖。那么比特幣究竟有多耗能?

　　近期，英國《金融時報》發(fā)表了題為“骯臟的貨幣：日益突出的比特幣能耗問題”的專題文章。文中提及，劍橋大學(xué)比特幣耗電量指數(shù)(Bitcoin Electricity Consumption index)的最新計算似乎表明，比特幣挖礦每年耗電量為133.68太瓦時——這一基于最佳猜測的估算數(shù)字在過去5年里不斷上升。這使得比特幣的耗電量略高于瑞典(2020年用電量為131.8太瓦時)，同時僅次于馬來西亞(147.21太瓦時)。

　　
 

　　但是，比特幣的真實耗電量數(shù)字實際上可能高得多。比特幣價格上漲會吸引新的礦工，用更老、效率更低的設(shè)備挖礦。

　　當(dāng)然也有觀點提出，中國有一部分挖礦活動使用清潔的水力發(fā)電。但劍橋大學(xué)的研究顯示，約75%的礦工使用某種可再生能源，但可再生能源在總能耗中的占比仍不到40%。一些挖礦活動可能在電網(wǎng)外進(jìn)行，從而加大追蹤難度。所有這些細(xì)微差別都產(chǎn)生不可忽視的影響。

　　幣圈系緊安全帶

　　對投資人來說，更關(guān)注的話題是：比特幣還會跌多少?一些投資者可能還關(guān)注，何時能進(jìn)場抄底?

　　目前來看，比特幣尚未跌到馬斯克持幣的成本價25000美元。其實，幣價距離“持幣大戶”灰度基金的成本價更是相去甚遠(yuǎn)。

　　OKlink數(shù)據(jù)顯示，灰度基金持倉65.29萬枚比特幣，估計成本為89.31億美元。也就是說，每枚比特幣的平均成本僅約1.37萬美元。

　　
 

　　其實，比特幣漲跌只是一方面，投資者能否承受這種極端波動才是關(guān)鍵。自2020年10月至此輪下跌前，比特幣從1萬美元上漲至近5萬美元。歐易研究院表示，在比特幣牛市中發(fā)生的回撤，大約為基本趨勢方向推進(jìn)幅度的33%～66%，持續(xù)時間在一周或幾周時間。即便自2021年1月以來比特幣已經(jīng)進(jìn)入牛市，累計上漲了近2倍，但也經(jīng)常發(fā)生暴跌，其中日最大跌幅超過5000美元的至少有7天，在2月22日和23日連續(xù)兩天的日內(nèi)最大跌幅都超過了10000美元。這樣的高波動會導(dǎo)致無數(shù)杠桿客爆倉。

　　比特幣的所有權(quán)仍非常集中，2%持有者擁有所有可用比特幣的95%。過高的集中度本身就是一種風(fēng)險，可能帶來價格操控;同時，散戶過多、投機(jī)性過強(qiáng)也是導(dǎo)致幣圈暴漲暴跌的原因。

　　不可忽視的是，僅僅是癡迷于比特幣高風(fēng)險回報的投資者要當(dāng)心了——5月20日發(fā)布的4月美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，一些成員認(rèn)為應(yīng)該開始討論縮減購買金融資產(chǎn)的規(guī)模(tapering)。這是一個重要事件，在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的背景下，部分委員對通脹和金融風(fēng)險的擔(dān)心可能在上升。8月的杰克遜霍爾全球央行年會上，美聯(lián)儲可能會宣布縮表的時間表。幣圈可能要系緊安全帶了。